Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã bắt đầu cuộc họp về chính sách tiền tệ kéo dài hai ngày 14 đến 15/6 và nhiều khả năng tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản. Tuy nhiên, hôm thứ Sáu 10/6, Chỉ số Giá Tiêu dùng Hoa Kỳ cho thấy lạm phát hàng năm chạm mức cao nhất trong 40 năm mới ở mức 8,6% vào tháng trước.
Theo công cụ FedWatch của CME, có 90,5% khả năng Fed sẽ tăng 75 điểm cơ bản trong cuộc họp vào thứ Tư 15/6. Theo các nhà kinh tế, đây sẽ là lần đầu tiên sau 27 năm Fed thực hiện động thái mạnh mẽ này. Những kỳ vọng “diều hâu” này sẽ gây bất lợi cho thị trường kim loại quý trong ngắn hạn.
Lukman Otunuga, Chuyên gia phân tích nghiên cứu cấp cao tại FXTM cho biết: "Vàng đã thực sự đánh bại thị trường hôm thứ Hai 13/6, giảm gần 3% khi các nhà đầu tư dự đoán cơ hội tăng lãi suất 75 điểm cơ bản của Mỹ sau số liệu lạm phát nóng bỏng vào thứ Sáu 10/6 tuần trước".
"Vàng có thể được tích trữ để giảm giá nhiều hơn vào thứ Tư 15/6 nếu Jerome Powell đưa ra một giọng điệu diều hâu hoặc báo hiệu rằng Fed sẽ duy trì cách tiếp cận tích cực đối với việc tăng lãi suất. Mức đóng cửa hàng ngày vững chắc dưới 1.800 USD có thể báo hiệu sự suy giảm trở lại mức thấp gần đây ở mức 1.765 USD”.
Ipek Ozkardeskaya, nhà phân tích cấp cao tại Ngân hàng Swissquote, lưu ý rằng tài sản duy nhất thu hút vốn của các nhà đầu tư là đồng USD.
"Không ai muốn có cơ hội với bất kỳ tài sản nào khác ngoài USD trước quyết định của FOMC vào ngày hôm nay 15/6, ngay cả những tài sản trú ẩn an toàn truyền thống cũng đang bị ảnh hưởng ngay bây giờ", bà nói trong một ghi chú hôm thứ Ba 14/6.
Cùng với đồng USD, lợi suất trái phiếu tăng và lãi suất thực tế tăng cũng đang là những thách thức đối với vàng.
Ole Hansen, Trưởng bộ phận Chiến lược Hàng hóa tại Ngân hàng Saxo, cho biết trong một báo cáo hôm thứ Ba 14/6 rằng nhìn vào bức tranh kỹ thuật của vàng, giá đang trên đà kiểm tra mức hỗ trợ quanh 1.780 USD/ounce.
"Biểu đồ hàng tuần cho thấy nếu mức hỗ trợ 1.780 USD bị phá vỡ, không có hỗ trợ mạnh nào trước khoảng 1.670 USD. Để đảo ngược bức tranh giảm giá, cần phải đóng cửa hàng ngày trên 1.880 USD", ông nói.
Hansen lưu ý rằng lợi suất trái phiếu thực kỳ hạn 10 năm đang giao dịch quanh mức 0,65%, mức cao nhất kể từ tháng 3 năm 2019 và tăng từ -1% được thấy vào đầu năm.
Ông nói: "Dựa trên mối quan hệ lịch sử giữa vàng và lợi suất thực, một số người sẽ lập luận rằng vàng hiện đang được định giá cao hơn 300 USD”.
Tuy nhiên, Hansen nói thêm rằng bất chấp bức tranh kỹ thuật đầy thách thức, vẫn có sự hỗ trợ cơ bản mạnh mẽ cho kim loại quý. Ông cho rằng thị trường tài chính bất ổn, mối đe dọa lạm phát ngày càng tăng và rủi ro lạm phát đình trệ gia tăng sẽ tiếp tục hỗ trợ giá cả.
"Chúng tôi tin rằng bảo hiểm rủi ro bằng vàng trước nguy cơ gia tăng của lạm phát đình trệ cùng với việc các nhà giao dịch phản ứng với mức lạm phát cao nhất trong 40 năm, cũng như bất ổn trong chứng khoán và tiền điện tử, là một số lý do tại sao vàng không giảm theo tốc độ đã định bằng cách tăng lợi suất thực tế", ông nói.
Các nhà phân tích khác đã lưu ý rằng ngay cả khi giá vàng giảm, thị trường vẫn lành mạnh và giá thấp hơn có thể được coi là một cơ hội mua.
Các nhà phân tích tại Blue Line Futures cho biết: "Điều bắt buộc đối với vàng là phải duy trì tính xây dựng khi những kỳ vọng đó diễn ra. Nếu có thể, sẽ đến lúc lạm phát hạ nhiệt và Fed có thể nới lỏng chính sách. Khi điều đó xảy ra, đây sẽ là thời điểm vàng tỏa sáng".
