Kết thúc phiên 28-8, Dow Jones gần như đi ngang khi giảm nhẹ 9,45 điểm xuống 53.559,99 điểm. S&P 500 mất 19,23 điểm, tương đương 0,25%, xuống 7.711,76 điểm, còn Nasdaq Composite giảm 138,93 điểm, tương đương 0,52%, xuống 26.402,42 điểm.
Đáng chú ý, chỉ số Russell 2000 đại diện cho nhóm vốn hóa nhỏ giảm mạnh 1,4%, phản ánh mức độ nhạy cảm cao hơn với biến động lãi suất.
Phát biểu của ông Warsh không mang nhiều yếu tố mới, nhưng đủ để xóa bỏ nghi ngờ về quyết tâm kiểm soát lạm phát - vốn đã vượt mục tiêu 2% của FED suốt 5 năm qua. Ngay sau bài phát biểu, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm tăng vọt 12 điểm cơ bản lên 4,35%, mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 6.
Thị trường nhanh chóng điều chỉnh kỳ vọng chính sách. Các hợp đồng hoán đổi cho thấy khả năng FED nâng lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 9 đã vượt 50%, trong khi kịch bản có ít nhất 1 lần tăng lãi suất trong năm nay gần như chắc chắn, thậm chí 2 lần tăng cũng đang được tính đến.
Đồng USD bật tăng trở lại, trong khi vàng và bitcoin suy yếu - phản ánh niềm tin rằng FED sẽ hành động quyết liệt hơn để đưa lạm phát về mục tiêu. Lợi suất trái phiếu dài hạn ít biến động hơn, cho thấy kỳ vọng chi phí vay dài hạn có thể được kiểm soát nếu FED duy trì lập trường thắt chặt.
Giới phân tích nhận định ông Warsh đang nỗ lực khôi phục uy tín chính sách sau giai đoạn thị trường hoài nghi. Trước đó, việc FED duy trì lãi suất trong tháng 7, cùng những phát biểu chưa rõ ràng về định hướng, đã góp phần đẩy lợi suất trái phiếu dài hạn lên mức cao nhất gần 2 thập kỷ, gây sức ép lên cổ phiếu.
Bài phát biểu lần này cũng diễn ra trong bối cảnh đặc biệt nhạy cảm, khi thị trường vừa trải qua cú sốc từ giá năng lượng tăng do xung đột Iran, trong khi thâm hụt ngân sách lớn và nhu cầu vốn cho làn sóng đầu tư AI tiếp tục tạo áp lực lên thị trường trái phiếu.
Ông Warsh nhấn mạnh mục tiêu lạm phát 2% là “cố định” và cho rằng xu hướng giá cả chưa cải thiện đáng kể, đồng thời khẳng định FED cần đảm bảo lạm phát giảm với tốc độ đủ nhanh. Quan điểm này đánh dấu sự chuyển hướng rõ rệt sang chính sách cứng rắn hơn.
Tuy vậy, một số ý kiến cảnh báo thị trường có thể còn biến động mạnh khi nhà đầu tư liên tục điều chỉnh kỳ vọng theo từng tín hiệu chính sách. Nếu FED tiếp tục phát đi thông điệp “diều hâu” nhưng chưa hành động ngay, rủi ro đảo chiều trên thị trường tài sản vẫn hiện hữu.
Diễn biến mới cho thấy môi trường đầu tư đang trở nên khó lường hơn, khi các yếu tố từ lạm phát, chính sách tiền tệ đến địa chính trị và chi tiêu cho AI cùng lúc tác động lên thị trường, buộc nhà đầu tư phải duy trì trạng thái thận trọng cao độ.
