Quỹ đầu tư cổ phiếu Năng động Bảo Việt: Vị thế 10 năm và hơn thế nữa

10 năm trước, Quỹ đầu tư cổ phiếu Năng động Bảo Việt (BVFED) ra đời như một cánh chim lạ trên thị trường, và đến thời điểm này đã xác lập vị thế là một trong những quỹ đầu tư hoạt động hiệu quả bậc nhất trong một thời gian dài.

Thận trọng nhưng hiệu quả

BVFED được khai sinh và quản lý bởi Công ty TNHH Quản lý quỹ Bảo Việt (Baoviet Fund), vốn là 1 trong 3 trụ cột của Tập đoàn Bảo Việt (BVH), mà đã có yếu tố bảo hiểm thì sự thận trọng luôn được đặt lên hàng đầu.

Hơn nữa, thời điểm BVFED ra đời, cũng có một vài quỹ mở khác được thành lập nhưng chủ yếu là quỹ mở trái phiếu, và tập trung giao dịch trái phiếu chính phủ, là tài sản an toàn bậc nhất. Trong xu hướng thận trọng này, Baoviet Fund lại lựa chọn đầu tư cổ phiếu, cho thấy sự quyết đoán trong việc nắm bắt thời cơ để tạo ra lợi thế cạnh tranh khác biệt.

Quả ngọt đã đến tương đối sớm khi năm 2017, BVFED đạt mức tăng trưởng 47,5%, trở thành quỹ mở có hoạt động (performance) tốt nhất thị trường. Cũng trong năm 2017, một quỹ “anh em” khác của BVFED là Quỹ đầu tư Trái phiếu Bảo Việt (BVBF) tăng trưởng 15,3%, đứng top 2 về hiệu quả hoạt động.

Thời điểm 2017 đó, lãi suất gửi ngân hàng trong khoảng 7-8%/năm, nghĩa là suất sinh lời của BVFED gấp khoảng 7 lần gửi tiết kiệm, còn nếu thận trọng đầu tư vào BVBF, tỷ suất sinh lời cũng gấp 2 lần gửi tiết kiệm.

Bên cạnh đó, thời điểm BVFED cùng một số quỹ mở khác mới ra đời, yếu tố thanh khoản được đề cao hơn rất nhiều so với hiệu quả, nhà đầu tư muốn rút tiền, chỉ cần bán lại chứng chỉ quỹ mở cho công ty quản lý quỹ, rất nhanh chóng và thuận tiện.

Nhưng “mặc định” khi đó, để có tiền sẵn sàng trả lại cho nhà đầu tư bất kỳ lúc nào, các quỹ mở sẽ phải thận trọng, giải ngân vào những tài sản có thanh khoản cao và thường lợi nhuận sẽ thấp. Nhưng hiệu quả hoạt động “khủng” của BVFED năm 2017 đã thay đổi suy nghĩ này, nhà đầu tư hướng đến việc quỹ mở có thanh khoản cao nhưng hiệu quả hoạt động cũng phải cao.

Kỳ vọng bền vững

Baoviet Fund cùng 3 quỹ mở, 1 quỹ thành viên là những cái tên nổi bật trong ngành quản lý quỹ nội địa nhiều năm qua, nhưng cũng là những đơn vị kiệm lời bậc nhất. Nhưng thời gian gần đây, khi các sản phẩm mô phỏng danh mục quỹ đầu tư, hoặc tìm kiếm những cổ phiếu các quỹ hiệu quả đang nắm giữ, có thể thấy cái tên BVFED luôn luôn xuất hiện.

Danh mục của BVFED được công khai gồm 2 phần: Phần cơ sở (core) gồm các cổ phiếu rổ VN30 và phần gia tăng (satellite) gồm các cổ phiếu đáp ứng tiêu chí của BVFED, bao gồm cả tiêu chí thanh khoản. Nhưng tỷ trọng của phần gia tăng không vượt quá 30% tổng tài sản của quỹ có thể xem như sự thận trọng cần thiết trong quản trị danh mục. Thực tế danh mục cụ thể những mã chứng khoán nào BVFED nắm giữ cũng được công khai thường xuyên, nhưng việc mua cổ phiếu nào, vào lúc nào, tỷ trọng ra sao cũng chính là “nghề” của những người quản lý quỹ.

Ngoài sự năng động, sự lựa chọn tài sản đầu tư cũng là một điểm nổi trội của BVFED. Căn cứ vào sự vận động tương đối giữa 2 thị trường cổ phiếu và lãi suất cố định (fix income), đặc biệt trong khoảng thời gian trung và dài hạn, các nhà quản lý quỹ sẽ điều chỉnh linh hoạt tỷ trọng các tài sản trong danh mục để dự báo, đón đầu các cơ hội đầu tư. Tất nhiên, BVFED vẫn luôn tập trung vào những tài sản có tính thanh khoản cao để đáp ứng nhu cầu rút vốn nếu có của nhà đầu tư.

Những người phụ trách công tác quản lý danh mục đầu tư của Baoviet Fund nói chung hay BVFED nói riêng có thể hiếm khi hoặc thậm chí chưa bao giờ xuất hiện trên truyền thông, nhưng lại là những gương mặt kỳ cựu và quan trọng trong ngành quản lý quỹ. Khi trả lời về bí quyết để Baoviet Fund luôn nhận được những giải thưởng quốc tế về hiệu quả hoạt động, lãnh đạo công ty luôn nhấn mạnh đến giá trị quan trọng nhất là những nhân sự chất lượng cao, nhiều kinh nghiệm và am hiểu thị trường.