Theo ông Heng Koon How, vàng đã có một năm tăng trưởng rất mạnh mẽ trong năm 2024, tăng khoảng một phần ba từ 2.000 USD/ounce vào tháng 1 lên mức hiện tại là khoảng 2.600 USD/ounce. Về góc độ dài hạn, các động lực tích cực vẫn còn nguyên vẹn - bao gồm việc phân bổ vàng liên tục của các thị trường mới nổi và ngân hàng trung ương châu Á, cũng như nhu cầu vàng vật chất và đồ trang sức mạnh mẽ từ khu vực bán lẻ.
Có một điểm chung xuyên suốt trong nhu cầu gia tăng từ các ngân hàng trung ương và khu vực bán lẻ. Cả hai đều được thúc đẩy bởi nhu cầu đa dạng hóa để tránh xa những lo ngại và bất ổn địa chính trị gia tăng xung quanh đồng USD, trước các chính sách thương mại và tài khóa gây gián đoạn từ nhiệm kỳ thứ hai của Trump.
"Chúng tôi vẫn giữ quan điểm tích cực đối với vàng vì nhu cầu trú ẩn an toàn dài hạn có khả năng sẽ vẫn mạnh trong bối cảnh rủi ro địa chính trị và kinh tế tiếp tục gia tăng từ nhiệm kỳ Trump 2.0. Chúng tôi dự báo vàng sẽ tăng thêm nữa lên mức 3.000 USD/ounce vào cuối năm 2025. Sức mạnh tức thời của đồng đô la Mỹ có thể dẫn đến xu hướng tích lũy trong ngắn hạn đối với vàng trước khi tiếp tục đà tăng khi trong năm 2025", ông Heng Koon How.
Ông cũng cho biết, năm 2024 là một năm khó khăn và đầy thử thách đối với các hàng hóa chính của thế giới. Dầu thô Brent đạt đỉnh ở mức khoảng 90 USD/thùng trong quý II và kể từ đó đã giảm xuống còn khoảng 75 USD/thùng. Đồng - một thước đo khác về sức khỏe của nền kinh tế thế giới - đạt đỉnh ở mức chỉ dưới 11.000 USD/tấn trong quý 2 và đã giảm xuống mức 9.000 USD/tấn vào tháng 12.
Năm 2025 sẽ mang đến những diễn biến khác nhau cho dầu thô Brent, đồng và vàng. Cả dầu thô Brent và đồng có khả năng sẽ bị đè nặng bởi triển vọng tăng trưởng kinh tế xấu đi của Trung Quốc và châu Âu. Mối lo ngại về những gián đoạn do mức thuế quan thương mại cao hơn dưới thời chính quyền Trump thứ hai cũng sẽ là tiêu cực đối với hai mặt hàng này.
Điều này bất chấp triển vọng chung khá tích cực đối với nền kinh tế Mỹ. Tuy nhiên, vàng có khả năng sẽ được hưởng lợi từ sự bất ổn và tiếp tục đà tăng mạnh trong suốt năm 2025.
