Theo một ghi chú nghiên cứu vào thứ Hai (1/5), quá nhiều đòn bẩy trong các thị trường phái sinh Bitcoin là nguyên nhân chính gây ra biến động trong tuần qua. Bây giờ, đòn bẩy đã biến mất và chúng ta có thể tham gia giao dịch đi ngang trong tương lai.
Bitcoin đang dao động quanh mức 28.000 USD, giảm 5% trong 5 ngày qua trong khi chỉ giảm 1,7% trong tháng qua.
Hợp đồng mở (OI) cho các công cụ phái sinh Bitcoin và ETH tăng trưởng đáng kể vào năm nay. Tuy nhiên, các nhà phân tích lưu ý OI giảm trong 3 tuần qua, dẫn đến việc buộc phải đóng cả vị trí Short và Long.
Theo dữ liệu của CoinGlass, OI hợp đồng quyền chọn BTC giảm từ khoảng 12,76 tỷ USD vào ngày 11/4 (ba tuần trước) xuống mức hiện tại gần 11,48 tỷ USD.
 |
Bitcoin và ETH đã có một năm cực kỳ biến động | Nguồn: Tradingview
“Khách du lịch” rời đi, giá Bitcoin chạm đáy cục bộ
“Tỷ lệ đòn bẩy ước tính” đo lường đòn bẩy trong thị trường Bitcoin. Tỷ lệ này đã giảm xuống mức thấp 0,195 vào tuần trước, mức chưa từng thấy kể từ ngày 20/12/2021. Vào thời điểm này, Bitcoin giảm 12% chỉ trong vài ngày, từ 56.500 USDxuống còn 49.500 USD, trùng hợp với việc giảm đòn bẩy.
Biến động tiềm ẩn cũng đã trượt xuống gần mức thấp lịch sử được thiết lập vào đầu năm nay, nằm trong khoảng từ 48% đến 55% đối với các kỳ hạn 7, 30, 90 và 180 ngày.
Biến động tiềm ẩn cho biết thị trường đang ước tính mức độ biến động trong tương lai của tài sản cơ bản như thế nào, trong trường hợp này là Bitcoin. Nó dựa trên giá hiện tại của các hợp đồng quyền chọn.
Cũng theo Bitfinex, biến động tiềm ẩn thấp báo hiệu khả năng quay trở lại kỷ nguyên thị trường giao ngay thống trị, tương tự như đầu năm 2023.
 |
Tỷ lệ đòn bẩy ước tính đang có xu hướng giảm | Nguồn: CryptoQuant, Bitfinex
Cả hai số liệu đều ủng hộ giả thuyết Bitcoin đang trong “giai đoạn chuyển tiếp”, được đánh dấu bằng tình trạng tạm dừng chuyển động giá và giảm đòn bẩy cùng với ít nhà đầu cơ ngắn hạn hơn.
Các nhà phân tích Bitfinex cũng nhấn mạnh: “Trong các giai đoạn chuyển tiếp của Bitcoin theo lịch sử, loại bỏ các nhà đầu cơ và “khách du lịch” Bitcoin có liên quan đến việc thị trường hình thành mức thấp trong ngắn hạn”.
Theo Bitfinex, thị trường tiền điện tử phục hồi thường xảy ra sau đó, một làn sóng mới của các nhà đầu tư và nhà đầu cơ tham gia vào thị trường, được thúc đẩy bởi động lượng giá và FOMO (sợ bỏ lỡ).
