Bitcoin hiện đang chiến đấu với mức 44.000 đô la và đã tăng 11% từ mức thấp nhất trong ngày 10/1 là 39.650 đô la. Có nhiều lời giải thích cho sự suy yếu của thị trường trong thời gian gần đây, nhưng dường như không có lời giải thích nào đủ để biện minh cho đợt điều chỉnh giá 42% đã diễn ra kể từ mức cao nhất mọi thời đại (ATH) 69.000 đô la vào ngày 10/11.
Vào ngày 12/11/2021, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã chính thức từ chối đề xuất quỹ hoán đổi danh mục Bitcoin vật lý (ETF) của VanEck. SEC cho rằng không có khả năng tránh được thao túng thị trường do các sàn giao dịch không được kiểm soát và khối lượng giao dịch lớn dựa trên stablecoin của Tether (USDT).
Sau đó, vào ngày 17/12/2021, Hội đồng giám sát ổn định tài chính Hoa Kỳ khuyến nghị rằng các cơ quan quản lý liên bang và tiểu bang xem xét các quy định và các công cụ có thể áp dụng cho tài sản kỹ thuật số. Vào ngày 5/1, giá Bitcoin đã điều chỉnh một lần nữa sau khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) công bố biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) hồi tháng 12, xác nhận kế hoạch giảm mua tài sản và có khả năng tăng lãi suất vào năm 2022.
Về thị trường phái sinh, nếu giá Bitcoin giao dịch dưới 42.000 đô la trước khi hết hạn họp đồng quyền chọn vào ngày 14/1, phe gấu sẽ có lợi nhuận ròng lên đến 75 triệu đô la.
Tổng hợp OI quyền chọn Bitcoin cho ngày 14 tháng 1 | Nguồn: Coinglass
Dựa vào dữ liệu trên biểu đồ, 455 triệu đô la quyền chọn mua vượt trội hơn quyền chọn bán trị giá 295 triệu đô la. Nếu giá Bitcoin vẫn dưới 44.000 đô la vào lúc 15 giờ chiều ngày 14/1, thì chỉ có 44 triệu đô la cho các quyền chọn mua khả dụng. Quyền mua Bitcoin ở mức 44.000 đô la sẽ không có giá trị nếu nó đang giao dịch dưới mức giá này.
Phe gấu kiếm được 75 triệu đô la nếu Bitcoin dưới 42.000 đô la
Dưới đây là bốn kịch bản có khả năng xảy ra nhất cho việc quyền chọn trị giá 750 triệu đô la hết hạn vào ngày 14/1. Sự mất cân bằng có lợi cho mỗi bên thể hiện lợi nhuận lý thuyết. Nói cách khác, tùy thuộc vào mức giá khi hết hạn, số lượng hợp đồng mua và bán đang hoạt động sẽ khác nhau:
§ Từ 40.000 đô la đến 43.000 đô la: 480 lệnh mua vs 2.220 lệnh bán. Kết quả ròng là 75 triệu đô la ủng hộ quyền chọn bán (phe gấu).
§ Từ 43.000 đô la đến 44.000 đô la: 1.390 lệnh mua vs 1.130 lệnh bán. Kết quả ròng là cân bằng giữa quyền chọn mua và quyền chọn bán.
§ Từ 44.000 đô la đến 46.000 đô la: 1.760 lệnh mua vs 660 lệnh bán. Kết quả ròng là 50 triệu đô la ủng hộ quyền chọn mua (phe bò).
§ Từ 46,000 đô la đến 47.000 đô la: 1.220 lệnh mua vs 520 lệnh bán. Kết quả ròng là 125 triệu đô la ủng hộ quyền chọn mua (phe bò).
Ước tính đơn giản này xem xét các quyền chọn bán được sử dụng trong những lệnh cược từ trung lập đến giảm và quyền chọn mua chỉ dành riêng cho các giao dịch tăng giá. Tuy nhiên, sự đơn giản hóa quá mức này không bao hàm các chiến lược đầu tư phức tạp hơn.
Phe bò cần đẩy Bitcoin lên 46.000 đô la
Phe bò cần duy trì giá Bitcoin trên 46.000 đô la để đạt được lợi thế vào thời điểm hết hạn quyền chọn hôm nay. Tuy nhiên, nếu tâm lý tiêu cực ngắn hạn hiện tại chiếm ưu thế, phe gấu có thể dễ dàng gây áp lực giảm giá 4% từ mức 43.702 đô la vào thời điểm hiện tại và thu được lợi nhuận lên tới 75 triệu đô la nếu giá Bitcoin duy trì dưới 42.000 đô la.
Hiện tại, các thị trường quyền chọn có vẻ cân bằng, mang lại cho cả phe bò và phe gấu tỷ lệ cược ngang nhau khi hết hạn vào hôm nay, thứ Sáu (14/1).
