Giá vàng lập kỷ lục mới, hướng tới siêu chu kỳ hàng hóa

Chỉ số Dollar Index rơi xuống 97,39 điểm, giảm 0,3% khi giới đầu tư đặt cược xác suất tới 89% rằng Fed sẽ hạ lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 10.

Quan chức Fed đưa ra quan điểm trái chiều khi một số thận trọng với lạm phát, trong khi số khác nhấn mạnh rủi ro suy yếu việc làm, cho thấy cuộc tranh luận chính sách vẫn gay gắt.

Trên bình diện toàn cầu, bức tranh địa chính trị càng làm tăng sức hút của vàng. Reuters cho biết Nga vừa tuyên bố chiếm được một khu định cư ở vùng Dnipropetrovsk (Ukraine), dấu hiệu xung đột khó sớm kết thúc.

Cùng lúc, báo cáo của Societe Generale cho thấy nhu cầu vàng từ các ngân hàng trung ương đã tăng trở lại mức trung bình 63 tấn/năm kể từ sau 2022, tạo lực đỡ bền vững cho giá.

Dòng chảy thương mại cũng phản ánh sự dịch chuyển. Xuất khẩu vàng từ Thụy Sĩ sang Mỹ sụt 99% trong tháng 8 do lo ngại thuế quan; nhưng Trung Quốc và Ấn Độ nhanh chóng gia tăng nhập khẩu, với lượng mua vào của Trung Quốc lên tới 35 tấn, cao nhất trong 15 tháng.

Giới phân tích cho rằng bối cảnh hiện nay gợi nhớ giai đoạn cuối thập niên 1970, khi vàng tăng vọt hơn 120% trong năm 1979 trước khi đạt đỉnh 850 USD/ounce đầu 1980.

Năm nay, vàng đã tăng hơn 40% và phá vỡ 37 đỉnh mới chỉ trong 9 tháng, tốc độ chưa từng có trong lịch sử hiện đại. Câu lạc bộ Gold & Silver thậm chí nâng mục tiêu giá lên 5.000 USD/ounce, coi đó là kịch bản cơ sở thay vì viễn cảnh xa vời.

Theo các chuyên gia, siêu chu kỳ hàng hóa 2.0 đang hình thành, với vàng là tài sản chủ lực. Sự kết hợp giữa chính sách tiền tệ nới lỏng, căng thẳng địa chính trị, nhu cầu phòng hộ trước lạm phát và nguồn cung hạn chế có thể tạo nên đợt dịch chuyển tài sản lớn nhất trong nhiều thập kỷ.

Trong ngắn hạn, các mốc 3.750-3.800 USD là vùng kháng cự quan trọng, và nếu đà tăng duy trì, mục tiêu 4.000 USD thậm chí 5.000 USD hoàn toàn có thể đạt được. Giới đầu tư đang được đặt trước câu hỏi: nắm bắt cơ hội trong “cuộc chuyển giao tài sản lớn nhất nửa thế kỷ”, hay tiếp tục đứng ngoài cuộc chơi?