Diễn biến mới nhất cho thấy vàng duy trì xu hướng tích lũy trên vùng hỗ trợ quan trọng 3.950 USD, bất chấp áp lực từ chính sách tiền tệ thắt chặt. Khu vực này đang đóng vai trò “phòng tuyến” then chốt, nơi lực mua liên tục xuất hiện mỗi khi giá điều chỉnh.
Yếu tố hỗ trợ lớn nhất đến từ căng thẳng quanh eo Hormuz, khi tình hình an ninh hàng hải vẫn tiềm ẩn rủi ro dù đã có các thỏa thuận ngừng bắn. Những gián đoạn tiềm tàng đối với vận tải dầu khí khiến nhà đầu tư duy trì nhu cầu đối với tài sản an toàn như vàng.
Ngoài ra, bất ổn lan rộng trong khu vực, bao gồm các diễn biến tại Lebanon, tiếp tục làm gia tăng “phí rủi ro” trên thị trường, qua đó củng cố vai trò trú ẩn của kim loại quý.
Tuy nhiên, triển vọng giá vàng vẫn bị kìm hãm bởi lạm phát dai dẳng và chính sách của Fed. Chỉ số PCE – thước đo lạm phát ưa thích của Fed – vẫn duy trì quanh mức 4,1%, trong khi lạm phát lõi ở mức 3,4%, cho thấy áp lực giá chưa hạ nhiệt rõ rệt.
Điều này khiến Fed đứng trước lựa chọn khó khăn: tiếp tục duy trì hoặc thậm chí nâng lãi suất, qua đó hỗ trợ đồng USD và gây sức ép lên vàng. Dù lợi suất trái phiếu gần đây có xu hướng giảm, nhưng kỳ vọng chính sách “diều hâu” vẫn là lực cản lớn.
Về kỹ thuật, xu hướng ngắn hạn của vàng vẫn chưa rõ ràng. Giá đang dao động trong vùng tích lũy rộng, và cần một tín hiệu bứt phá để xác nhận xu hướng mới. Nếu vượt mốc 4.350 USD, vàng có thể mở ra đà tăng mạnh hướng tới vùng 5.000 USD/ounce.
Ngược lại, nếu đánh mất mốc 3.950 USD, thị trường có thể nhanh chóng trượt sâu về vùng 3.500–3.700 USD. Dù vậy, trong dài hạn, cấu trúc tăng của vàng vẫn chưa bị phá vỡ hoàn toàn, khi nhu cầu trú ẩn và các yếu tố vĩ mô tiếp tục hỗ trợ.
Đối với bạc, giá đã phục hồi nhẹ lên gần 59 USD sau chuỗi giảm kéo dài, nhưng xu hướng chung vẫn chịu áp lực từ đồng USD và kỳ vọng lãi suất. Ngưỡng 60,83 USD được xem là mốc quan trọng để xác nhận lực mua quay trở lại.
Nhìn chung, thị trường kim loại quý đang bị kéo co giữa hai lực đối nghịch: một bên là rủi ro địa chính trị và lợi suất giảm hỗ trợ giá, bên kia là lạm phát cao và chính sách tiền tệ thắt chặt. Trong ngắn hạn, vàng nhiều khả năng sẽ tiếp tục dao động trong biên độ hẹp, chờ tín hiệu rõ ràng hơn từ kinh tế vĩ mô toàn cầu.
Tính đến 6:30 sáng 29-6, giờ Việt Nam, giá vàng giao ngay ở mức 4.056,89 USD/ounce, giảm 0,59%; trong khi bạc giao ngay đạt 58,65 USD/ounce, giảm 1,13% so với hôm trước.
