Các nhà phát triển BĐS lớn đang chùn bước khi đối mặt với khoản lỗ lớn, vật lộn với hàng núi nợ và không thể thanh toán cho người cho vay. Sự bùng nổ xây dựng kéo dài đã thúc đẩy tăng trưởng của Trung Quốc đã dừng lại, đe dọa việc làm và tiền tiết kiệm của hàng triệu hộ gia đình. Các thị trường của Trung Quốc đã sụt giảm và đồng tiền của nước này đã suy yếu khi các quan chức hành động để thúc đẩy tăng trưởng.
Đây là những gì bạn cần biết:
Điều gì đang xảy ra với bất động sản và nền kinh tế Trung Quốc?
Trong nhiều thập kỷ, nền kinh tế Trung Quốc phụ thuộc vào lĩnh vực bất động sản đang bùng nổ do dân số tăng. Thị trường nhà ở đã tạo ra việc làm và đóng vai trò là nơi cất giữ của cải cho tầng lớp trung lưu đang phát triển của Trung Quốc. Chính quyền địa phương cũng phụ thuộc vào doanh thu từ việc bán đất.
Tuy nhiên, dân số của đất nước không tăng như trước đây và nhiều năm áp dụng các biện pháp hạn chế nghiêm ngặt do đại dịch Covid-19 đã khiến người tiêu dùng Trung Quốc bị lung lay. Chính phủ cũng đã trấn áp các hoạt động rủi ro trong ngành, một sự kết hợp khiến các nhà phát triển bất động sản phải gánh khoản nợ khổng lồ và có nhiều đơn vị nhà ở mới hơn người mua.
Giá nhà sụt giảm, làm giảm tiết kiệm và niềm tin của các hộ gia đình Trung Quốc, khi chính phủ cố gắng chuyển đổi từ nền kinh tế được hỗ trợ bởi đầu tư và xuất khẩu do nhà nước chỉ đạo sang nền kinh tế được dẫn dắt bởi chi tiêu tiêu dùng trong nước.
Tình hình tệ đến mức nào?
Theo một ước tính từ Gavekal Research, các hóa đơn chưa thanh toán từ các nhà phát triển tư nhân Trung Quốc có tổng trị giá 390 tỷ đô la, một mối đe dọa lớn đang rình rập nền kinh tế.
Các nhà kinh tế đã hạ dự báo của họ về tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc, nhiều mức thấp hơn mục tiêu của chính phủ là khoảng 5%.
Cả nhập khẩu và xuất khẩu đều giảm trong những tháng gần đây và đầu tư nước ngoài vào nước này trong quý 2 đã giảm hơn 80% so với một năm trước. Giá tiêu dùng ở Trung Quốc đã giảm vào tháng 7, lần đầu tiên sau 2 năm, một dấu hiệu cho thấy các hộ gia đình Trung Quốc đang chi tiêu ít hơn.
Chỉ số Hang Seng của các cổ phiếu niêm yết tại Hồng Kông đã bước vào thị trường giá xuống vào thứ Sáu 18/8, giảm hơn 20% so với mức cao hồi tháng 1.
Những công ty nào là trung tâm của cuộc khủng hoảng?
Country Garden, nhà phát triển bất động sản lớn nhất Trung Quốc, cho biết trong tháng này rằng họ dự kiến sẽ báo cáo khoản lỗ lên tới 7,6 tỷ USD trong 6 tháng đầu năm nay. Giá cổ phiếu của công ty đã giảm mạnh khi các nhà đầu tư lo ngại rằng nó có thể không trả được khoản vay hàng tỷ đô la.
China Evergrande, một nhà phát triển bất động sản lớn khác, gần đây đã nộp đơn xin phá sản tại Hoa Kỳ khi cơ cấu lại khoản nợ của mình. Công ty đã vỡ nợ với khoản nợ 300 tỷ USD vào năm 2021, một trong những dấu hiệu lớn đầu tiên cho thấy ngành bất động sản của Trung Quốc đang gặp khó khăn.
Những rắc rối của lĩnh vực này cũng đang lan sang các công ty ủy thác tài chính của Trung Quốc, nơi cung cấp các khoản đầu tư có lợi nhuận cao hơn tiền gửi ngân hàng tiêu chuẩn và thường đầu tư vào các dự án bất động sản.
Zhongrong International Trust, công ty quản lý khoảng 85 tỷ đô la tài sản, gần đây đã bỏ lỡ các khoản thanh toán cho các nhà đầu tư. Các video lan truyền trên mạng xã hội cho thấy một đám đông các nhà đầu tư biểu tình bên ngoài văn phòng của công ty ở Bắc Kinh, yêu cầu công ty trả lại tiền cho họ.
Chính phủ Trung Quốc đang làm gì về tất cả những điều này?
Các cơ quan quản lý Trung Quốc bắt đầu trấn áp hoạt động vay mượn liều lĩnh vào năm 2020, điều này buộc các công ty phải giảm mức nợ trước khi gánh thêm nợ.
Điều đó dẫn đến rắc rối cho các nhà phát triển mắc nợ nhiều như Evergrande và Country Garden. Theo Standard & Poor's, hơn 50 nhà phát triển bất động sản ở Trung Quốc đã không thể thanh toán trong 3 năm qua.
Chính phủ gần đây đã vạch ra các chương trình nhằm thúc đẩy chi tiêu và đầu tư, nhưng các chi tiết vẫn chưa rõ ràng.
Ngân hàng trung ương Trung Quốc hôm thứ Hai 21/8 đã cắt giảm lãi suất cho vay kỳ hạn một năm, vốn được sử dụng cho hầu hết các khoản vay doanh nghiệp, nhưng vẫn giữ nguyên lãi suất 5 năm, dùng để định giá các khoản thế chấp, không thay đổi. Các nhà kinh tế đã mong đợi những động thái tích cực hơn.
Những rắc rối của Trung Quốc có thể có ảnh hưởng gì đến nền kinh tế toàn cầu?
Theo BCA Research, trong thập kỷ qua, Trung Quốc là nguồn gốc của hơn 40% tăng trưởng kinh tế toàn cầu, so với 22% của Hoa Kỳ và 9% của khu vực đồng euro.
Sự sụt giảm chi tiêu của người tiêu dùng ở Trung Quốc làm tổn hại đến các công ty kinh doanh ở đó, như các công ty công nghệ Mỹ và hàng xa xỉ châu Âu.nhóm. Nền kinh tế Trung Quốc yếu hơn cũng có nghĩa là nhu cầu về dầu mỏ, khoáng sản và các nền tảng công nghiệp khác sẽ ít hơn. Trung Quốc là một trong những đối tác thương mại lớn nhất của Hoa Kỳ, mua hàng tỷ đô la cây trồng và máy móc của Mỹ mỗi năm.
Điều đó cho thấy, phản ứng từ các nhà đầu tư toàn cầu cho đến nay vẫn tương đối im lặng. S&P 500 gần đây đã giảm ba tuần liên tiếp trong bối cảnh nền kinh tế Trung Quốc có dấu hiệu khó khăn, nhưng vẫn cao hơn trong năm nhờ các công ty công nghệ lớn. Các nhà đầu tư ở Hoa Kỳ và Châu Âu cũng đang bận rộn với các động thái tiếp theo của ngân hàng trung ương quốc gia về lãi suất khi các quốc gia của họ phải đối mặt với lạm phát dai dẳng.
