Sau giai đoạn tăng nóng đầu năm, vàng giao ngay XAU/USD vừa ghi nhận tuần giảm sâu nhất năm, mất 3,71% và lùi về 4.540,64 USD/ounce.
Nguyên nhân cốt lõi nằm ở dữ liệu lạm phát Mỹ cao hơn dự kiến. Chỉ số CPI tháng 4 tăng 3,8%, trong khi PPI và giá nhập khẩu cũng đồng loạt leo thang, khiến thị trường gần như từ bỏ kỳ vọng Fed sẽ sớm cắt giảm lãi suất.
Thậm chí, một số nhà đầu tư đã bắt đầu tính đến khả năng tăng lãi suất trở lại vào cuối năm. Sự đảo chiều này kéo lợi suất trái phiếu Mỹ tăng mạnh, với lợi suất 10 năm lên 4,57% và 30 năm vượt 5,1%, tạo sức ép trực tiếp lên vàng - tài sản không sinh lãi.
Đồng thời, Chỉ số USD (DXY) tăng mạnh càng làm giảm sức hấp dẫn của vàng khi chi phí nắm giữ trở nên đắt đỏ hơn đối với nhà đầu tư quốc tế.
Về kỹ thuật, xu hướng ngắn hạn của XAU/USD đang nghiêng về giảm. Vùng hỗ trợ quan trọng hiện nằm tại 4.495-4.401 USD. Nếu xuyên thủng, giá có thể lùi sâu về khu vực 4.129-4.099 USD, tương ứng đường trung bình 52 tuần - mốc được xem là “ranh giới xu hướng dài hạn”.
Đáng chú ý, mức 4.481 USD cũng đánh dấu ngưỡng giảm 20% từ đỉnh lịch sử, đồng nghĩa vàng có nguy cơ rơi vào thị trường giá xuống nếu đóng cửa tuần dưới mốc này.
Trong bối cảnh hiện tại, yếu tố địa chính trị, vốn thường hỗ trợ vàng, lại bị lu mờ. Giá dầu tăng do căng thẳng Trung Đông đang vô tình đẩy lạm phát cao hơn, qua đó củng cố lập trường “diều hâu” của Fed. Chuỗi tác động này khiến vàng khó tìm được động lực phục hồi trong ngắn hạn.
Triển vọng tuần này sẽ phụ thuộc lớn vào phản ứng của thị trường tại các vùng hỗ trợ kỹ thuật. Nếu lực mua không đủ mạnh để giữ giá, áp lực bán có thể tiếp tục gia tăng, đặc biệt khi câu chuyện lãi suất vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.
