Trong bối cảnh bất ổn địa chính trị, chính sách tiền tệ nới lỏng và làn sóng mua vàng mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương, kim loại quý này đang trên đà khép lại năm 2025 với mức tăng mạnh nhất kể từ năm 1979.
Trong phiên 24-12, giá vàng giao ngay (XAU/USD) có thời điểm vọt lên mức cao lịch sử 4.526 USD/ounce, vượt mục tiêu kỹ thuật quan trọng tại ngưỡng mở rộng Fibonacci 127,2% quanh 4.516 USD.
Tuy nhiên, lực bán chốt lời xuất hiện ngay sau đó khiến giá đóng cửa thấp hơn phiên liền trước, phản ánh tâm lý lưỡng lự trong ngắn hạn. Biên độ dao động hẹp và giá mở cửa, đóng cửa khá gần nhau cho thấy sự thận trọng của thị trường, một phần do thanh khoản suy giảm trong kỳ nghỉ lễ cuối năm.
Theo các phân tích kỹ thuật, đà tăng dài hạn của vàng vẫn chưa bị phá vỡ. Ngưỡng hỗ trợ gần được xác định quanh 4.430-4.448 USD/ounce. Nếu giá trụ vững trên vùng này, đặc biệt là trên đường trung bình động 10 ngày hiện quanh 4.360 USD và mốc đỉnh cũ 4.381 USD, xu hướng tăng nhiều khả năng sẽ tiếp diễn.
Trong kịch bản tích cực, các mốc mục tiêu tiếp theo được giới phân tích nhắc tới nằm trong vùng 4.578-4.687 USD/ounce. Ngược lại, nếu giá xuyên thủng 4.430 USD, thị trường có thể chứng kiến một nhịp điều chỉnh sâu hơn, dù xu hướng chủ đạo vẫn được đánh giá là tăng.
Không chỉ gây chú ý trong ngắn hạn, vàng đang trải qua 1 năm bùng nổ hiếm thấy. Tính từ đầu năm đến nay, giá vàng kỳ hạn tại New York đã tăng gần 71%, mức tăng mạnh nhất trong vòng 46 năm. Lần gần nhất vàng có 1 năm thăng hoa tương tự là năm 1979, giai đoạn thế giới chìm trong lạm phát cao, khủng hoảng năng lượng và bất ổn địa chính trị nghiêm trọng.
Giới phân tích cho rằng bức tranh hiện tại có nhiều nét tương đồng. Căng thẳng địa chính trị vẫn kéo dài, từ xung đột Nga - Ukraine, bất ổn tại Trung Đông cho tới những biến động liên quan thương mại và chính sách. Trong môi trường đầy rủi ro đó, vàng tiếp tục được xem là tài sản trú ẩn an toàn, có khả năng bảo toàn giá trị khi lạm phát gia tăng hoặc đồng tiền suy yếu.
Một yếu tố quan trọng khác thúc đẩy giá vàng là chính sách tiền tệ. Việc Fed bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất trong những tháng gần đây đã khiến lợi suất trái phiếu giảm, làm suy yếu sức hấp dẫn của các tài sản sinh lãi và qua đó nâng đỡ vàng. Đồng USD suy yếu cũng góp phần hỗ trợ giá kim loại quý khi vàng trở nên rẻ hơn đối với nhà đầu tư nắm giữ các đồng tiền khác.
Đáng chú ý, lực cầu từ các ngân hàng trung ương đang đóng vai trò then chốt trong xu hướng tăng dài hạn của vàng. Theo Hội đồng Vàng thế giới, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua ròng hơn 1.000 tấn vàng mỗi năm trong 3 năm liên tiếp, cao gấp đôi mức trung bình của thập kỷ trước.
Trung Quốc được xem là một trong những bên mua lớn nhất, với mục tiêu đa dạng hóa dự trữ và giảm phụ thuộc vào các tài sản định giá bằng USD.
Các chuyên gia nhận định, làn sóng mua vàng hiện nay mang tính cấu trúc và gắn chặt với yếu tố địa chính trị, đặc biệt sau khi các tài sản dự trữ của Nga bị đóng băng năm 2022. Điều này khiến nhiều quốc gia xem vàng như một công cụ phòng vệ chiến lược, xu hướng được dự báo sẽ còn kéo dài trong nhiều năm tới.
Triển vọng trung và dài hạn của vàng vì vậy vẫn được đánh giá tích cực. Một số tổ chức lớn thậm chí dự báo giá vàng có thể vượt mốc 5.000 USD/ounce trong năm 2026, nếu nhu cầu đầu tư và mua vào của ngân hàng trung ương tiếp tục gia tăng trong khi nguồn cung lưu thông bị thu hẹp.
Dù trong ngắn hạn thị trường có thể xuất hiện những nhịp điều chỉnh kỹ thuật sau khi lập đỉnh mới, phần lớn ý kiến cho rằng vàng đang bước vào giai đoạn củng cố trước khi hướng tới các mức giá cao hơn, khép lại năm 2025 như một trong những năm thăng hoa nhất của kim loại quý này trong lịch sử hiện đại.
Tính đến 6:00 sáng 25-12 (giờ Việt Nam), giá vàng giao ngay đạt mức 4.479,53 USD/ounce, tăng 0,04% so với hôm trước.
