Vàng vẫn 'mắc kẹt' trong vùng giá 4.000 USD

Trong phiên 20-7, vàng giao ngay dao động dưới vùng kháng cự 4.020-4.040 USD, cho thấy lực mua vẫn chưa đủ mạnh để tạo đột phá. Diễn biến này phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trong bối cảnh kỳ vọng FED duy trì chính sách tiền tệ “diều hâu”.

Lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục tăng, với kỳ hạn 2 năm vượt 4,22% và kỳ hạn 10 năm trên 4,60%, gây sức ép lên vàng - tài sản không sinh lãi. Công cụ FedWatch hiện cho thấy xác suất FED tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong tháng 9 đã lên khoảng 55%, trong khi khả năng tăng 2 lần cũng nhích lên gần 10%.

Đồng USD mạnh lên theo đà lợi suất càng làm suy yếu sức hấp dẫn của vàng và các hàng hóa định giá bằng USD. Trong khi đó, giá dầu đi lên do căng thẳng tại Trung Đông, đặc biệt liên quan đến nguy cơ gián đoạn nguồn cung, lại làm dấy lên lo ngại về một làn sóng lạm phát mới. Điều này có thể buộc FED duy trì lập trường thắt chặt lâu hơn, qua đó tạo thêm “gió ngược” cho thị trường vàng.

Về mặt kỹ thuật, bức tranh của vàng chưa có nhiều thay đổi. Để cải thiện triển vọng ngắn hạn, giá cần vượt rõ ràng vùng 4.040 USD, khi đó có thể hướng tới các mốc 4.180-4.200 USD và xa hơn là đường trung bình 50 ngày quanh 4.270 USD. Ngược lại, nếu đánh mất mốc tâm lý 4.000 USD, vàng có thể lùi về vùng hỗ trợ 3.930-3.950 USD.

Các kim loại quý khác ghi nhận diễn biến trái chiều. Bạc tăng nhẹ khi tỷ lệ vàng/bạc giảm, tiến sát vùng kháng cự 56-57 USD. Nếu vượt thành công, bạc có thể hướng đến vùng 61-62 USD; ngược lại, mất mốc 55 USD sẽ mở ra rủi ro giảm sâu hơn. Trong khi đó, bạch kim dao động trong biên độ hẹp dưới ngưỡng 1.600 USD, cho thấy xu hướng chưa rõ ràng.

Nhìn chung, thị trường vàng đang bị “kẹp” giữa 2 lực kéo trái chiều: một bên là rủi ro lạm phát từ giá dầu và chính sách tiền tệ thắt chặt; bên kia là nhu cầu trú ẩn trong bối cảnh địa chính trị bất ổn. Khi lợi suất và đồng USD vẫn chiếm ưu thế, vàng nhiều khả năng tiếp tục dao động trong vùng hẹp quanh 4.000 USD trong ngắn hạn.