Những người tham gia thị trường có hai câu hỏi chính trước cuộc họp: Vấn đề đầu tiên là khi nào ECB sẽ bắt đầu giảm bảng cân đối kế toán trong một quá trình được gọi là thắt chặt định lượng, và điều gì sẽ xảy ra với các điều kiện cho vay đối với các ngân hàng trong tương lai gần?
Về vấn đề thứ hai, ECB đã thông báo hôm 27/10 rằng họ sẽ thay đổi các điều khoản và điều kiện của các hoạt động tái cấp vốn dài hạn được nhắm mục tiêu hay còn gọi là TLTRO. Đây là một công cụ cung cấp cho các ngân hàng châu Âu các điều kiện vay hấp dẫn, được thiết kế để khuyến khích cho vay đối với nền kinh tế thực.
Tuy nhiên, do ECB đã tăng lãi suất nhanh hơn dự kiến trong bối cảnh lạm phát tăng vọt, các ngân hàng châu Âu đang hưởng lợi từ cả TLTRO và lãi suất cao hơn.
“Trong giai đoạn cấp tính của đại dịch, công cụ này đóng một vai trò quan trọng trong việc chống lại các rủi ro suy giảm đối với sự ổn định giá cả. Hôm nay, do lạm phát gia tăng bất ngờ và bất thường, nó cần được hiệu chỉnh lại”, ECB cho biết.
ECB cho biết, lãi suất áp dụng cho công cụ TLTRO III sẽ được điều chỉnh từ ngày 23/11 và các ngân hàng sẽ được cung cấp ngày trả nợ trước hạn tự nguyện. Điều này sẽ khiến chi phí cho vay của các ngân hàng tăng lên đáng kể.
Nhiều đợt tăng lãi suất sắp tới
Việc tăng lãi suất mới đây đã đưa lãi suất chính của ECB từ 0,75% lên 1,5%, một mức chưa từng thấy kể từ năm 2009 trước cuộc khủng hoảng nợ chính phủ. Động thái này diễn ra sau khi ngân hàng trung ương tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản vào tháng 7 và 75 điểm cơ bản vào tháng 9.
Tuy nhiên, ECB xác nhận rằng chu kỳ tăng lãi suất của họ vẫn chưa kết thúc.
“Với lần tăng lãi suất chính sách lớn thứ ba liên tiếp này, Hội đồng điều hành đã đạt được tiến bộ đáng kể trong việc rút lại cơ chế chính sách tiền tệ. Hội đồng thống đốc đã đưa ra quyết định hôm nay và dự kiến sẽ tăng lãi suất hơn nữa để đảm bảo lạm phát trở lại kịp thời với mục tiêu lạm phát trung hạn 2%”, ECB cho biết.
Một số nhà kinh tế đã dự đoán ECB sẽ tăng lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 12. Tuy nhiên, ECB cũng không cho biết mức độ tăng lãi suất trong tương lai và cho biết chúng sẽ phụ thuộc vào dữ liệu.
Điều này diễn ra khi ECB đang đối phó với cả lạm phát cao kỷ lục và nền kinh tế đang tăng trưởng chậm lại, với nhiều nhà kinh tế dự đoán ECB sẽ bước vào suy thoái trước cuối năm nay. Đó là một sự cân bằng tốt cho ngân hàng trung ương, vì nếu ngân hàng trung ương tăng lãi suất mạnh mẽ trong nỗ lực đối phó với lạm phát, thì điều đó có thể gây ra nhiều rắc rối hơn cho nền kinh tế rộng lớn hơn.
"Lạm phát vẫn ở mức quá cao và sẽ ở trên mục tiêu trong một thời gian dài", ECB cho biết.
