Áp lực “nén” giá vàng, chờ cú bứt phá
Giá vàng (XAU/USD) đang hình thành mô hình tam giác cân trên đồ thị ngày, với các đường hỗ trợ và kháng cự hội tụ dần về một điểm “nút thắt” dự kiến vào khoảng trung tuần tháng 6. Đây là cấu trúc kỹ thuật thường báo hiệu một cú bứt phá mạnh, khi biến động bị thu hẹp và lực cung - cầu tích tụ.
Đáng chú ý, đường trung bình động (MA) 200 ngày quanh 4.418 USD/ounce đang đóng vai trò hỗ trợ dài hạn quan trọng, trong khi đường MA 20 ngày gần 4.580 USD tạo thành vùng kháng cự ngắn hạn. Việc giá liên tục kiểm định khu vực này nhưng chưa phá vỡ cho thấy thị trường đang tích lũy lực.
Trong quá khứ gần, mỗi lần vàng chạm MA 200 ngày đều kích hoạt lực mua đáng kể, như cú bật từ đáy 4.098 USD hồi tháng 3. Tuy nhiên, phản ứng lần này yếu hơn, cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn thận trọng và cần thêm tín hiệu xác nhận.
Một điểm tích cực là vàng chưa phá đáy dù đã nhiều lần thử giảm, tức lực cầu tiềm ẩn vẫn hiện diện. Ngưỡng 4.595 USD hiện đóng vai trò kích hoạt xu hướng: nếu bị chinh phục, thị trường có thể nhanh chóng hướng tới vùng 4.634 USD (MA 50 ngày), xa hơn là 4.774-4.802 USD.
Ngược lại, nếu phá vỡ xuống dưới vùng hỗ trợ hiện tại, áp lực bán có thể gia tăng do hiệu ứng “thoát lệnh” hàng loạt sau giai đoạn tích lũy kéo dài.
Bối cảnh vĩ mô: lãi suất và địa chính trị giằng co
Động lực của thị trường vàng hiện không chỉ đến từ kỹ thuật mà còn chịu tác động mạnh từ yếu tố vĩ mô. Lạm phát khu vực đồng euro tăng từ 3% lên 3.2% trong tháng 5, chủ yếu do giá năng lượng leo thang. Điều này làm dấy lên kỳ vọng các ngân hàng trung ương có thể nối lại chu kỳ tăng lãi suất.
Về lý thuyết, lãi suất cao là yếu tố bất lợi cho vàng do kim loại này không sinh lãi. Tuy nhiên, thực tế cho thấy mối quan hệ này không hoàn toàn tuyến tính. Nhu cầu mua vàng của các ngân hàng trung ương nhằm đa dạng hóa dự trữ vẫn là lực đỡ quan trọng trong trung hạn.
Song song đó, các diễn biến tại Trung Đông, đặc biệt liên quan đến eo biển Hormuz và căng thẳng Israel - Hezbollah, tiếp tục duy trì nhu cầu trú ẩn an toàn. Giá dầu tăng cũng góp phần duy trì áp lực lạm phát, gián tiếp hỗ trợ vàng.
Dù vậy, sự phục hồi của đồng USD trong ngắn hạn đang hạn chế đà tăng của kim loại quý, khiến vàng nhiều lần thất bại trước vùng kháng cự 4.530-4.550 USD.
Bạc tăng nhịp, bạch kim hụt hơi
So với vàng, bạc đang cho thấy tín hiệu tích cực hơn khi nỗ lực vượt đường MA 50 ngày quanh 76.08 USD. Việc tỷ lệ vàng/bạc giảm xuống dưới 59.5 phản ánh khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư được cải thiện, tạo điều kiện cho bạc tăng giá.
Nếu vượt thành công ngưỡng này, bạc có thể hướng tới vùng 78-79 USD, thậm chí xa hơn là 85-86 USD. Tuy nhiên, rủi ro điều chỉnh vẫn hiện hữu nếu giá quay đầu dưới 74 USD.
Trong khi đó, Platinum lại tỏ ra kém tích cực hơn. Giá bạch kim không giữ được trên MA 50 ngày tại 1.979 USD và quay đầu giảm. Vùng hỗ trợ 1.880-1.900 USD sẽ là mốc then chốt; nếu bị xuyên thủng, xu hướng giảm có thể mở rộng về 1.780 USD.
Nhìn tổng thể, thị trường kim loại quý đang ở “điểm nén” quan trọng. Với vàng, sự hội tụ của các đường xu hướng và trung bình động cho thấy khả năng bứt phá mạnh trong thời gian ngắn tới là rất cao. Hướng đi sẽ phụ thuộc vào việc bên mua hay bên bán giành ưu thế tại các mốc kỹ thuật then chốt.
Trong bối cảnh đó, nhà đầu tư cần đặc biệt theo dõi các tín hiệu xác nhận như phá vỡ kháng cự, gia tăng khối lượng giao dịch hoặc biến động mạnh đi kèm tin tức vĩ mô. Một khi trạng thái tích lũy kết thúc, thị trường nhiều khả năng sẽ bước vào pha biến động mới với biên độ lớn hơn đáng kể so với hiện tại.
Tính đến 6:35 sáng 3-6, giờ Việt Nam, giá vàng giao ngay ở mức 4.465,72 USD/ounce, giảm 0,25%; trong khi bạc giao ngay đạt 74,41 USD/ounce, giảm 0,76% so với hôm trước.
