Giống như Ngân hàng Thung lũng Silicon, ngân hàng đã bị chính phủ tịch thu vào ngày 10 tháng 3, First Republic Bank phục vụ cho một nhóm khách hàng giàu có, điều giúp ngân hàng này tăng tiền gửi nhanh chóng nhưng cũng có thể góp phần khiến ngân hàng này suy sụp. Mô hình kinh doanh của ngân hàng khiến nó dễ bị ảnh hưởng bởi lãi suất tăng đột ngột.
Kể từ sự sụp đổ của Ngân hàng Thung lũng Silicon - và Ngân hàng Signature vào cùng một ngày cuối tuần - các nhà đầu tư đã tự hỏi ai sẽ là người tiếp theo.
First Republic nhanh chóng vươn lên dẫn đầu danh sách đó, nhưng các nhà đầu tư và nhà phân tích lo lắng về các ngân hàng như Comerica và KeyCorp, những ngân hàng cũng có số lượng lớn tài khoản với số tiền gửi trên mức 250.000 đô la được liên bang bảo hiểm.
Dưới đây là một số điều cần biết về sự sụp đổ của Ngân hàng First Republic.
Tại sao sụp đổ?
First Republic Bank phát triển nhanh chóng nhờ tiền gửi từ các cá nhân và công ty giàu có. Nó đã sử dụng những khoản tiền gửi đó để thực hiện các khoản vay lớn, bao gồm cả các khoản thế chấp khổng lồ, khi lãi suất ở mức thấp lịch sử với hy vọng thuyết phục khách hàng mở rộng sang các sản phẩm có lợi hơn như quản lý tài sản.
Nhiều tài khoản của ngân hàng có tiền gửi vượt xa số tiền 250.000 đô la được liên bang bảo hiểm. Khi Ngân hàng Thung lũng Silicon phá sản, khách hàng rút tiền vì sợ tiền gửi của họ gặp nguy hiểm. First Republic cho biết tuần trước rằng những người gửi tiền đã rút hơn 100 tỷ đô la, phần lớn trong số đó trong vài ngày vào giữa tháng Ba.
Hơn nữa, các khoản vay lớn trên sổ sách của First Republic Bank đã giảm giá trị khi Cục Dự trữ Liên bang nhanh chóng tăng lãi suất vào năm ngoái. Vì vậy, nếu ngân hàng cố gắng bán các khoản cho vay để huy động vốn, ngân hàng sẽ thua lỗ. Hoàn cảnh tương tự đã khiến Ngân hàng Thung lũng Silicon phải chịu số phận.
First Republic Bank đã lên kế hoạch bán bớt các tài sản không sinh lời, bao gồm cả các khoản thế chấp lãi suất thấp mà nó cung cấp cho các khách hàng giàu có. Nó cũng công bố kế hoạch sa thải tới 1/4 lực lượng lao động, tổng cộng khoảng 7.200 nhân viên vào cuối năm 2022. Nhưng các nhà phân tích cho rằng những kế hoạch đó là quá ít và quá muộn.
Vào giữa tuần trước, rõ ràng sự can thiệp của chính phủ vào First Republic Bank là cần thiết. Các quan chức ngân khố đã yêu cầu các ngân hàng nộp hồ sơ đấu thầu mua First Republic Bank.
Ngân hàng nào tiếp theo?
Hiện tại, các nhà phân tích kỳ vọng hệ thống ngân hàng sẽ tránh được bất kỳ sự cố ngân hàng lớn nào nữa, nói rằng các vấn đề tại Thung lũng Silicon, Ngân hàng Signature và First Republic là những trường hợp cá biệt.
Các ngân hàng hạng trung khác bị rút một lượng lớn tiền gửi và buộc phải vay từ các chương trình liên bang để củng cố bảng cân đối kế toán của họ, nhưng không ngân hàng nào bị ảnh hưởng nặng nề như First Republic Bank.
Ví dụ, Comerica, có trụ sở tại Dallas, cho biết tiền gửi đã giảm 3,7 tỷ đô la sau ngày 9 tháng 3 và công ty đã vay 13 tỷ đô la từ các chương trình liên bang “để cung cấp một vùng đệm vượt quá mức hoạt động bình thường”. Tuy nhiên, công ty đã kiếm được 324 triệu đô la trong quý đầu tiên, giảm nhẹ so với quý 4, nhưng tăng so với 189 triệu đô la trong quý trước.
Cổ phiếu của Comerica đã giảm 37% trong tuần sau khi Ngân hàng Thung lũng Silicon thất bại, nhưng vẫn ổn định kể từ đó. Vào thứ Hai 1/5, cổ phiếu đã giảm gần 2%.
Cổ phiếu của hầu hết các ngân hàng hạng trung đã giảm vào thứ Hai, nhưng mức giảm vừa phải so với mức thua lỗ hai con số của nhiều ngân hàng trong số đó vào ngày 13 tháng Ba.
Krishna Guha tại Evercore ISI cho biết, giao dịch “cho thấy ít hoặc không có tác động lan tỏa — phù hợp với quan điểm rằng không có gì bất ngờ” với việc chỉ có First Republic Bank.
Điều gì xảy ra đối với các cổ phiếu của First Republic Bank?
Cổ phiếu của First Republic được giao dịch ở mức 115 đô la vào ngày 8 tháng 3, sau đó giảm mạnh trong những ngày và tuần tiếp theo và đóng cửa vào thứ Sáu tuần trước (28/4) ở 3,15 USD. Khoảng 20 tỷ đô la giá trị thị trường đã bị xóa sổ. Giao dịch cổ phiếu đã bị tạm dừng trước khi thị trường Hoa Kỳ mở cửa vào thứ Hai.
JPMorgan Chase, công ty đã đồng ý mua các khoản tiền gửi và hầu hết tài sản của First Republic Bank, nhấn mạnh rằng họ không thừa nhận bất kỳ khoản nợ doanh nghiệp hoặc cổ phiếu ưu đãi nào của First Republic Bank.
Sau thất bại của một ngân hàng, những người nắm giữ trái phiếu là những người cuối cùng được trả tiền - những người nắm giữ cổ phiếu ở cuối hàng. FDIC không đưa ra ước tính về khả năng bất kỳ chủ nợ nào được hoàn trả.
Nhưng cơ quan này đã nói rằng quỹ bảo hiểm tiền gửi của họ có thể chịu khoản lỗ ước tính 13 tỷ đô la do sự thất bại của First Republic Bank.
Mặc dù các điều kiện có thể thay đổi theo thời gian, nhưng điều đó có thể khiến các nhà đầu tư không còn gì để thu hồi. Các cổ đông tại Ngân hàng Thung lũng Silicon và Signature đã bị xóa sổ.
